时光静好，等你在阳春三月
尽管不少房屋都出现了倾斜、下沉的现象，但在此的小卖铺、小吃店、洗衣店等都依然在正常运营中，个别房屋前还贴有“有房出租”的字样。在此租住的不少人表示，房子看着吓人，但住久了也就习惯了，也并不觉得有什么危险。
市一医院儿科副主任侯芳介绍说，近来受天气影响，胃肠炎患儿明显增多，许多患者上吐下泻，精神状况差，为此，她提醒市民，要注意给孩子合理饮食，多喝水，避免晚上着凉；饮食要卫生，水果、雪糕等冷鲜食品要适量食用；胃肠不适要确诊，对于肠道病*感染患者，不要轻意使用抗生素，以免延长病程。同时，对于持续拉肚子、治疗效果不佳、精神状况差的患儿，要注意化验一下心肌酶，避免心肌的损害，这也有利于对患者对症下药缩短病程。
投资建议:5 月产业数据显示空调内销出货情况良好,加之今年是厄尔尼诺年,易催生高温天气,后续暑热持续有望继续拉动空调销售快速增长。 我们预计空调龙头中报业绩更显优质,且目前公司估值具有较高的安全边际,长期投资价值仍具备,建议关注。传统家电厂商转型新商业模式,进*智能家居之势愈演愈烈,对板块估值亦有积极影响。个股推荐上,我们推荐智能家居领域苹果唯一合作伙伴、国际战投入股催化的青岛海尔(14PE9.7X)、业绩改善弹性推出股权激励的美的集团(14PE8.7X),光伏直驱空调引领研发、后续具有国企改善动力的格力电器(14PE6.6X),美的要约收购具有强催化剂的小天鹅(14PE11.8X),多品类多品牌和多渠道市场拓展的的老板电器(14PE 18.8X)。 前期渠道库存清理较好叠加高温渐起,空调内销持续增长,出口降幅环比有所扩大。5 月空调行业总产量1262.1 万台,同比增长6.8%,总销量1249.8万台,同比增长0.1%。内销市场由于前期渠道库存清理较好,叠加5 月底全国高温渐起,出货情况较为理想为741.5 万台,增长16.6%。海外需求平平,当月出口量为508 万台,同比降幅有所扩大,为-16.8%。行业库存为717 万台,同比增长11.85%。我们预计随着逐步进入高温天气,空调品类良好的出货情况仍将持续,龙头企业中报业绩更显优质。 分公司看,(1)格力电器巩固行业翘楚地位,内销稳健,但出口降幅略有扩大。格力电器5 月总产量为388 万台,同比增长2.1%,总销量383 万台,同比下滑1%。公司当月内销283 万台,同比增长14.6%,累计增长16%;当月出口100 万台,同比下滑28.6%,累计下滑19%。截止5 月底格力在内销市场市占进一步回升至38.2%,月底公司库存为185 万台,同比上升7%,环比上升3%。(2)美的集团空调内销明显提速,据草根调研了解出口实际降幅有限。5 月总产量为317 万台,同比增长32.1%,总销量为315 万台,同比增长12.5%。其中内销187 万台,同比增长33.6%,累计增长27%;出口128 万台,当月下滑8.6%,累计下滑6%。据我们草根调研了解,考虑海外生产销售产品口径后,实际出口降幅低于产业统计水平。截止5 月底公司在空调内销市场市占率为25.2%,环比提升1.3 个百分点。公司库存为251 万台,同比、环比分别增长38%和1%。(3)青岛海尔排产放缓,出口表现有所波动。当月总产量为107 万台,同比增长2.9%,总销量107 万台,当月增长2.9%。其中内销77 万台,当月增长18.5%,累计增长22%;出口量为30 万台,同比下滑23.1%,累计增长5%。公司在内销市场市占率环比下滑0.5 个百分点至10.4%,公司库存11.3 万台,环比持平。 冰箱、洗衣机行业内需依旧稳中偏弱,以产品结构升级为主,差于出口表现。 4 月冰箱内销同比下滑3.2%,出口增长9.9%。洗衣机内销同比增长0.5%,出口上升12.7%。其中,美的系在产品结构调整和市场份额提升上继续处于市场前列,其冰洗产品均价分别提升1.6%和7%,市场份额则分别同比持平和上升2.1 个百分点至13%和20.97%。 高基数压力下,5 月电视机内销降幅扩大;需求弱势叠加竞争激励,产品价格持续下滑。根据创维和TCL 集团自行披露的5 月电视机销售数据,受前期(节能补贴*策尾期)高基数影响,内销分别下滑38%和41%,至51 和44.9 万台。相对而言海外情况相对较好,世界杯对电视出口销售形成正向拉动,创维和TCL 出口分别增长26.4%和3%至24.9 和65.1 万台。 风险提示:1)地产*策超预期;2)原材料价格大幅波动。
如何调节内分泌
4月18日起，证监会陆续公布了IPO预披露企业名单。截至5月6日晚，共有273家企业披露招股说明书。在此次大规模的 开闸 中，有近10家家居企业的身影。为何家居企业开始纷纷排队上市?而上市后企业的增长速度几何,扩张边界又在哪里?
【图8】
五菱之光 五菱荣光 新长安之星 东风小康K17 海狮 长安之星2 长安金牛星 佳宝V70 哈飞骏意 北汽威旺306 长安星光4500 东风小康V27 北汽威旺205 东风小康V29 东风C37 哈飞中意V5 五菱之光最新报价 昌河铃木浪迪 东风小康K07二代 哈飞民意 东风小康K07Ⅱ 众泰V10 风行CM7 哈飞民意 路尊小霸王 俊风CV03
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家具“以旧换新”为何走不远？